Apple abaisse sa prévision de ventes, la Chine pèse

information fournie par Reuters •03/01/2019 à 09:54

 (Actualisé avec détails, contexte, commentaires d'analystes et
graphique)
    par Munsif Vengattil, Stephen Nellis et Adam Jourdan
    SAN FRANCISCO/BANGALORE/SHANGHAI, 3 janvier (Reuters) -
A pple  AAPL.O  a pris mercredi la décision rare d'abaisser sa
prévision de chiffre d'affaires trimestriel, son directeur
général Tim Cook mettant en cause le ralentissement des ventes
d'iPhone en Chine, dont l'économie souffre des incertitudes
liées aux tensions commerciales avec les Etats-Unis.
    Cet avertissement du géant de la technologie a fait plonger
le titre Apple dans les échanges après la clôture à Wall Street,
entraînant dans son sillage ses fournisseurs en Asie et en
Europe et provoquant un repli généralisé des Bourses à travers
le monde.  
    L'abaissement de la prévision de chiffre d'affaires d'Apple
pour la période octobre-décembre, premier trimestre de son
exercice décalé, pourrait être le signe d'un ralentissement plus
marqué que prévu de l'économie chinoise, susceptible de
contraindre les entreprises de nombreux secteurs à ajuster leurs
anticipations sur ce marché.
    "Même si nous anticipions des difficultés dans des marchés
émergents importants, nous n'avons pas mesuré l'ampleur de la
décélération économique, surtout en Grande Chine", déclare Tim
Cook dans une lettre adressée aux investisseurs.
    Apple est dans situation délicate en Chine, un pays
important non seulement pour ses ventes mais aussi parce qu'il y
fabrique l'essentiel de ses produits qui sont ensuite exportés
dans le monde entier.
    L'arrestation le mois dernier au Canada de Meng Wanzhou, la
directrice financière de son concurrent chinois Huawei
Technologies  HWT.UL , à la demande des Etats-Unis, a suscité
une forte émotion en Chine, où ont été signalés des cas de
consommateurs se détournant des produits Apple.  
    Avant même cette arrestation, les fabricants chinois
gagnaient déjà des parts de marché à Apple en Chine. 
    Tim Cook a cependant déclaré à CNBC qu'Apple n'était pas
pris pour cible par les autorités chinoises mais que certains
consommateurs pourraient avoir décidé de ne pas acheter d'iPhone
ou d'autres appareils du groupe, perçu comme un représentant des
Etats-Unis.
    "Le problème plus large est le ralentissement de l'économie
(chinoise), puis les tensions commerciales qui l'ont exacerbé",
a dit Tim Cook.
       
    INTERROGATIONS SUR LES PRIX
    Certains analystes s'interrogent cependant sur les propres
initiatives du groupe, notamment son positionnement haut de
gamme avec des prix toujours plus élevés.  
    "Les ventes d'Apple en Chine ne se portent pas bien depuis
quelques trimestres, en partie parce que les prix sont trop
élevés - au-delà de la barre des 1.000 dollars", souligne
Kiranjeet Kaur, analyste au cabinet d'études IDC.
    "(C'est) presque trois fois plus cher que les téléphones
d'autres fabricants qui inondent le marché de masse."
    Le marché chinois des smartphones a fortement reculé cette
année, avec pour principales victimes Apple et Samsung
Electronics  005930.KS .
    Ce dernier a annoncé le mois dernier la fermeture de l'une
de ses usines d'assemblage de téléphones mobiles en Chine, où sa
part de marché est tombée à 1% au premier trimestre 2018 contre
15% mi-2013.  
    
    Apple prévoit désormais pour son premier trimestre un
chiffre d'affaires de 84 milliards de dollars (74 milliards
d'euros), contre une prévision initiale de 89 à 93 milliards de
dollars. Le consensus des analystes est de 91,5 milliards de
dollars, selon des données IBES de Refinitiv. 
    C'est la première fois depuis le lancement de l'iPhone en
2007 qu'Apple émet un avertissement sur son chiffre d'affaires
avant la publication de ses comptes trimestriels.
    L'action Apple a reculé de près de 8% après la clôture de
Wall Street, ramenant la capitalisation de l'entreprise sous les
700 milliards de dollars, contre 1.100 milliards de dollars à
son sommet, en octobre dernier.
    Si ce repli se confirme à l'ouverture ce jeudi, Apple sera
dépassé en termes de capitalisation par Alphabet  GOOGL.O , qui
atteint 730 milliards de dollars, et sera encore un peu plus
distancé par Microsoft  MSFT.O  et par Amazon  AMZN.O .  
       
    SIGNES PRÉCURSEURS
    L'avertissement d'Apple n'est pas totalement une surprise.
En novembre, le groupe de Cupertino (Californie) avait dit qu'il
ne communiquerait plus ses chiffres de ventes d'iPhone et
d'autres appareils, ce qui avait amené nombre d'analystes à
redouter une baisse des volumes de ventes du smartphone. 
   Plusieurs fournisseurs du groupe avaient ensuite annoncé des
ventes inférieures aux attentes.
   En novembre, Tim Cook avait évoqué un ralentissement de la
croissance de pays émergents tels que le Brésil, l'Inde et la
Russie pour expliquer la prévision prudente du groupe pour le
premier trimestre. Il avait toutefois souligné qu'il "ne
mettrait pas la Chine dans cette catégorie" de pays.
    Apple est désormais la plus importante multinationale à
s'inquiéter publiquement des conséquences du ralentissement de
l'économie chinoise. Des constructeurs automobiles comme Ford
 F.N , Hyundai  005380.KS  et Nissan  7201.T  ont déjà annoncé
leur intention de réduire leur production dans le pays.
    Apple a cependant maintenu sa stratégie haut de gamme en
Chine en dépit de ce ralentissement économique et de la vigueur
du dollar.
    "La question que vont se poser les investisseurs est dans
quelle mesure cette stratégie de prix agressive d'Apple a
exacerbé cette situation et ce que cela implique pour sa
capacité de fixer ses prix à plus long terme au sein de sa gamme
d'iPhone", dit James Cordwell, analyste d'Atlantic Equities.
    Au quatrième trimestre clos le 29 septembre, les ventes
unitaires de l'iPhone sont restées pratiquement inchangées par
rapport à l'exercice précédent, tandis que le chiffre d'affaires
de l'iPhone a augmenté de 18% à 166,7 milliards de dollars.
Cette croissance résulte essentiellement de la hausse des prix.
    Pour Hal Eddins, économiste chez Capital Investment Counsel,
les propos de Tim Cook sur l'impact des tensions commerciales
entre les États-Unis et la Chine "pourraient être une critique
contre (le président américain Donald) Trump, mais cet argument
pourrait aussi constituer une excuse pour s'exonérer des erreurs
commises par le groupe au cours du dernier exercice". 
    
    Voir aussi BREAKINGVIEWS-Apple sales warning is a Chinese
joint venture  

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Apple, Samsung lead China smartphone drop png    https://tmsnrt.rs/2PdBGNw
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 (Wilfrid Exbrayat et Claude Chendjou pour le service français,
édité par Bertrand Boucey)